Nuevos préstamos Marketplace Lending Q3-2017

nuevos préstamos p2p lending q3 2017
Nota: datos de Ratesetter estimados

Después de un comienzo de año 2017 complicado, lo mejor que se puede decir es que el Marketplace Lending ¡está de vuelta! Se han prestado en el trimestre casi 4.500 mil € con un 22% de crecimiento y-o-y un 8% q-o-q. Notable la recuperación de las plataformas americanas y el crecimiento de Mintos en Europa.

USA

Las 3 grandes plataformas crecen sus volúmenes de préstamos en el trimestre. Lending Club retoma por fin la senda del crecimiento en volumen prestado, pasando los 2.000 mill USD y reduciendo sus cifras de pérdidas operativas. Prosper, después de los problemas de captación de primeros de 2017 y de cerrar una nueva ampliación de capital, se acerca a los 700 mill. USD prestados y también se encuentra muy cerca del cash flow positivo. Finalmente Ondeck, presta un 13,7% más que el trimestre anterior, a pesar de su decidida apuesta por la rentabilidad.

Podemos decir que hay dos vectores en el mercado americano i) la priorización de la rentabilidad de las plataformas vs el crecimiento ii) las subidas de tipos a los prestatarios con el objeto de poder ofrecer retornos netos a los inversores superiores al 6% (después de las bajadas de rentabilidad obtenidas en las cohortes de fines de 2015 y 2016)

UK

Ralentización del crecimiento de UK. A notar la ralentización de la concesión de nuevos préstamos en Ratesetter. La plataforma ha sembrado dudas entre los inversores ya que i) su fondo de garantía de inversiones privado tuvo problemas de disclosure (llegó a sobrepasarse el montante que se necesitaba para cubrir la morosidad) y la plataforma debió quedarse con un gran préstamo fallido ii) han salido de la asociación de p2p lending inglesa  iii) el regulador ha mostrado su insatisfacción con un esquema de protección de pérdidas proporcionado por una entidad no bancaria. Ello ha llevado a una bajada significativa en la nueva concesión de préstamos por parte de la plataforma.

En el saldo positivo, Marketinvoice registra crecimientos del 78% y-o-y, convirtiéndole en la tercera plataforma de UK, por encima de Ratesetter. El espaldarazo por parte del Estado inglés al modelo de negocio, combinado con el apetito de los negocios ingleses por la financiación no bancaria parece estar proporcionándole alas.

Europa

Los volúmenes en Europa muestran un sólido crecimiento y-o-y, +61%. Hay que resaltar a Mintos como el gran ganador europeo en 2017, +237% de crecimiento interanual. Su modelo de negocio basado en convertirse en el mercado de originadores de créditos sin garantía parece estar triunfando, y ya presta cerca de 90 mill € al trimestre.

España

En España el volumen de nueva producción crece un 45% interanual. Estos datos inspiran cierto optimismo. Sin embargo, el volumen combinado de producción de préstamos de todas las plataformas apenas alcanza los 20 mill€ trimestrales.

Recientemente se ha fundado ACLE, la Asociación Española de Plataformas de Crowdlending, quien trabajará para dar visibilidad, transparencia y seguridad al sector. Esperamos un aumento de los volúmenes significativo para 2018.

Los marketplace lenders españoles prestan más de 20 mill. en el trimestre

Nuevos préstamos corwdlending Q2/2017

Quizá los dos elementos más llamativos del trimestre sean:

  • las plataformas de marketplace lending españolas prestan por primera vez más de 20 mill €
  • el volumen de préstamos vuelve a crecer con fuerza en todo el mundo

USA

En USA la gran noticia es que tanto Lending Club como Prosper han vuelto al crecimiento. Y el crecimiento viene fundamentalmente de los préstamos concedidos a través de las plataformas por las entidades financieras. Lending Club, después de los sobresaltos de principios del 2017, ha retomado la senda del crecimiento en volúmenes, espoleado por la renacida confianza de los bancos en ellos. En el caso de Prosper el crecimiento interanual es aún más espectacular, a causa de i) la introducción de su nuevo risk scoring model  ii) el alza de sus yields netos a inversores, que ha subido vs año anteriores un 0,75% alcanzando el 7,75%. Ondeck es el único gran jugador que ha reducido el volumen de préstamos, pero ello se debe a una apuesta decidida por la entrada en rentabilidad (es compañía cotizada en bolsa) prometida para fines del 2017.

UK

El mercado inglés sigue creciendo en tasas interanuales muy importantes (40% con efecto divisa, casi el 70% sin efecto divisa). Sin embargo se ha ralentizado el ritmo de crecimiento intertrimestral. Parece que el escalafón de cuota de mercado se está definiendo definitivamente, con Funding Circle como líder, Zopa como segundo y Ratesetter como tercero. A notar que tanto Zopa como Ratesetter han pedido licencia bancaria (al tener fondo de garantía de depósitos privado, el regulador inglés concluyó que ello constituía toma de depósitos y que por tanto requería licencia bancaria para operar). Queda por ver qué ocurrirá cuando estas dos entidades obtengan su licencia y puedan tomar depósitos. Personalmente no me parece nada evidente que puedan competir en la captación de depósitos con los bancos tradicionales, pero veremos.

Europa Continental

La estrella es Mintos, que ya presta ¡77 mill €! Tiene un modelo puro de plataforma, en que diferentes entidades crediticias financieras acuden a su plataforma a prestar, y Mintos le proporciona acceso a  inversores que descargan el riesgo de su balance. Y está funcionado. Ha pasado en tan solo un año de 19 mill. a 77 mill. por trimestre. Es un gran modelo porque a las entidades crediticias les permite reducir de manera enorme su riesgo en balance, protegiéndolas en caso de recesión y a los inversores les permite invertir de manera diversificada.

La otra compañía que ha avanzado enormemente es Lendix, que pasa a prestar 30 mill. € al trimestre. Ha firmado recientemente dos acuerdos importantes con BPI France (banco público) y el BEI (Banco Europeo de Inversiones), lo que le va a proporcionar abundante pólvora para disparar en los próximos trimestres.

España

En España se han prestado por primera vez más de 20 mill de €. Aunque las cifras siguen siendo muy pequeñas, la tendencia es muy esperanzadora, con crecimientos interanuales cercanos al 80%. En este trimestre además se ha constituido la Asociación de Marketplace Lenders española, ACLE, lo que debe contribuir a i) dar visibilidad  ii)  dar transparencia  iii) realizar lobby para mejorar la ley actual de PFPs española iv) fomentar la autorregulación del sector.

El marketplace lender Lendix alcanza los 100 mill. € prestados

Lendix ha canalizado un total de 100 millones de euros en préstamos a empresas europeas desde su creación en 2014. De esta manera, Lendix se posiciona como la plataforma líder en préstamos a empresas de Europa continental (fuente: Altfi).

Ya en mes de junio de este año, Lendix marcó una aceleración real en el volumen de préstamos financiando tanto como en todo el año 2015. Desde entonces, Lendix ha multiplicado por 10 los préstamos concedidos.

Este hito ha sido posible gracias a varios factores:

La expansión en 2016 y 2017 de esta fintech de origen francés a España e Italia, respectivamente. En septiembre, Lendix anunció que Grégoire de Lestapis, ex director general de BBVA Francia, se unía a la plataforma para liderar la expansión al mercado español. En enero de 2017, Lendix entraba en Italia de la mano de Sergio Zocchi.

El modelo híbrido de inversores, compuesto por pequeños ahorradores o inversores particulares, un total de 8.330 activos que invierten desde 20€ de manera gratuita a través de lendix.com o de la app móvil (iOs o Android); y los inversores institucionales, que invierten a través del fondo de inversión gestionado por Lendix. El fondo de inversión de Lendix está alimentado por inversores institucionales privados (High Net Worth Individuals (HNWI), compañías de seguros, bancos, Family Office, etc.), instituciones públicas y los propios directivos de Lendix, que invierten sistemática y automáticamente en todos los proyectos a través de nuestro fondo de inversión.

Finalmente, este año la plataforma ha conseguido el apoyo del Banco Europeo de Inversiones (BEI), así como del BPIFrance, homólogo francés del ICO. Ambas instituciones se unen al fondo de inversión gestionado por Lendix para financiar empresas europeas.

En palabras de Grégoire de Lestapis, CEO de Lendix España, “La financiación participativa está teniendo cada vez mayor calado en el mercado europeo y los 100 millones de euros prestados en Lendix a empresas europeas lo demuestran. Estamos muy contentos de conseguir este hito, que no habría sido posible sin la confianza que nuestras empresas e inversores han depositado en nosotros.  Aún nos queda mucho por hacer, pero este hito nos demuestra la solidez del modelo Lendix y nos motiva a seguir adelante”.

En España, a día de hoy, la plataforma ya ha canalizado un total de 5 millones de euros prestados a pymes españolas, situándose, así como uno de los líderes del crowdlending del mercado español.

El mercado inglés de Marketplace Lending está disparado

Originación Nuevos Préstamos Marketplace Lending Q1/2017

Nuevos préstamos marketplace lending Q1/17
Originación de nuevos préstamos Q1/17

Si miramos los volúmenes de préstamos a nivel mundial podemos observar dos series datos contradictorias. Por una parte en USA los volúmenes tienen bajadas importantes en el y-o-y (-29%), pero en UK sin embargo la nueva originación crece a ritmos muy importantes (+35% y-o-y). España en particular y Europa Continental en general, también tienen crecimientos importantes del crédito.

En USA

La nueva originación de préstamos se ve aún penalizada por el efecto Lending Club (en realidad el efecto Renaud Laplanche). Tras la marcha del fundador (“dimitido” del Consejo por olvidar hacer disclosure de sus conflictos de interés personal), los volúmenes de originación han caído, y aunque en los últimos trimestres se ha detenido la caída, el crecimiento es escaso. En los últimos trimestres Lending Club ha subido los precios de sus préstamos en diferentes ocasiones, tratando de hacer más atractivo su producto al inversor institucional. Ello ha contribuido a que las rentabilidades en 2017 hayan mostrado signos alentadores de mejoría.

Por otra parte, en el trimestre hay que mencionar un memorable “comeback”. Prosper ha crecido un +30% respecto al Q4/2016. Aunque sus volúmenes aún se encuentran por debajo de los niveles de hace 1 año, parece que han encontrado la tecla para el crecimiento. Han lanzado una nueva versión de su sistema de scoring al mercado que ha elevado la rentabilidad esperada de los préstamos concedidos hasta el 8% neto, y ello ha hecho que el inversor institucional vuelva a depositar la confianza en su plataforma.

En Europa Continental

El crecimiento es sencillamente impresionante, +158% y-o-y.  Tenemos ya 3 compañías prestando más de 30 mill. € trimestrales, y solo Mintos ya presta 50 mill € al trimestre. A señalar que el crecimiento se está acelerando en diversos países (Finlandia, Letonia) en lo que parece ser una tendencia de fondo.

UK

Igualmente impresionante el dinamismo del mercado inglés. Varias cosas han contribuido al mismo i) el apoyo decidido del Gobierno inglés, que presta a través de las plataformas con el objetivo de disminuir la bancarización de la economía ii) la confirmación de las licencias para operar a las grandes plataformas iii) las nuevas rondas de ampliación de capital de los 3 grandes marketlace lenders (100 mill de USD en Funding Circle, 32 en Zopa y 13 en Ratesetter).

Todo ello ha hecho que se hayan prestado en el trimestre casi ¡1.200 mill de €!, un 35% más que el año pasado. Al mismo tiempo, parece que se está definiendo la estructura competitiva del mercado, con Funding Circle como líder destacado, Zopa como número 2 y Ratesetter como número 3. Lo que parece evidente es que en UK se trata de un asset class que se va a quedar en las carteras de los inversores, y que va a competir de tú a tú con los bancos a la hora de prestar a particulares y PYMEs.

España

Finalmente en España, los volúmenes aunque crecen, son aún volúmenes pequeños. Es de esperar que la reciente creación de ACLE, la asociación de plataformas de Marketplace Lending española, contribuya a afianzar el crecimiento del sector en España vía i) aumento de la homogeneidad y transparencia de los datos ii) lobby con los reguladores para el adecuado desarrollo de la ley de pfps iii) publicidad de la existencia del asset class.

 

Lendix incorpora al Banco Público francés como inversor

Lendix incorpora al Banco Público de Inversión francés a su fondo de cofinanciación de empresas

Con esta nueva adhesión, el fondo de inversión de Lendix, el SME Loan Fund II, se sitúa en cerca de 90 millones de euros

El Banco Público de Inversión (Bpifrance), homólogo francés del Instituto de Crédito Oficial (ICO), se ha incorporado a través de un fondo de cofinanciación al Lendix SME Loans Fund II, que opera como un Fondo de Inversión a Largo Plazo Europeo (FILPE) dedicado a la financiación de empresas españolas y europeas. Con esta adhesión, el fondo de inversión gestionado por Lendix, el SME Loan Fund II, se sitúa en casi 90 millones de euros.

De esta manera, Bpifrance se une a otros inversores de primer nivel como CNP Assurances, Groupama, Zencap AM (grupo OFI), Matmut o el fondo “Prêtons Ensemble” gestionado por Eiffel Investment Group y patrocinado por Aviva Francia, AG2R La Mondiale, MGEN y Klesia, que ya están asociados con Lendix, a través de este mismo fondo de cofinanciación.

En palabras de Olivier Goy, presidente y fundador de Lendix, “estamos encantados de dar la bienvenida a Bpifrance como inversor institucional en Lendix. Más allá de los inversores particulares e institucionales, vemos el compromiso de una institución pública francesa líder a favor de la economía real”.

A día de hoy, Lendix ha creado ya dos fondos de inversión. El primer fondo tenía una capacidad de 26 millones de euros y estaba destinado a financiar exclusivamente a empresas francesas. En agosto 2016, coincidiendo con la entrada de la plataforma a España, Lendix abrió un segundo fondo de inversión con formato FILPE, el SME Loan Fund II, destinado a financiar durante el año 2017 a empresas españolas, francesas e italianas. Entre los dos fondos, los inversores institucionales de Lendix han aportado ya 116 millones de euros para apoyar el crecimiento de PYMEs españolas, francesas e italianas a través de Lendix.

Sobre Lendix

Lendix es una plataforma europea de préstamos a empresas. Opera en España, próximamente en Italia y es la #1 en Francia. En Lendix, empresas pueden pedir prestado directamente a inversores privados e institucionales. Lendix ofrece una manera eficiente, transparente, rápida y fácil de conseguir financiación, sin tener que recurrir al sistema bancario tradicional. Cuenta con el apoyo de inversores de renombre como Partech Ventures, CNP Assurances, Matmut o Decaux Frères Investissements. En octubre 2016, Lendix fue otorgada el puesto el número 32 del ranking global del año 2016 FINTECH100 de KPMG y H2 Ventures. Lendix ya ha prestado casi 70 millones de euros a más de 200 proyectos de desarrollo empresarial a empresas de todos los tamaños y sectores. Además, desde 2017, Lendix ofrece a sus inversores la posibilidad de prestar y dinamizar sus ahorros sin fronteras, en proyectos de Francia, España e Italia, creando así, ¡la Europa del ahorro!

Tipos al alza en préstamos de marketplace lending en USA

A continuación podemos ver lo que ha ocurrido con los tipos de los préstamos en las dos principales plataformas de marketplace lending americanas (Lending Club y Prosper) a lo largo del último año. Como puede observarse, existe una asimetría. Los tipos de los préstamos de menor riesgo (A a C) han bajado o subido marginalmente mientras que los de aquellos con mayor riesgo (E a G) han subido de precio notablemente.

evolución tipos préstamos marketplace lending por tipo de riesgo
Fuente: Techcrunch e Indexa Lending

Puede apreciarse que una plataforma mira muy de cerca a la otra y los intereses de los préstamos acaban siendo bastante parecidos. Sin embargo, los tipos de los préstamos en Lending Club especialmente en los ratings E a G, han subido significativamente (5,4% en el E y 6,3% en el F). Esto es debido a la subida de morosidad acaecida sobre todo en la primera mitad de 2016 en estos ratings. En Prosper también ha habido subidas en los ratings más arriesgados (4% en el E), pero por el contrario los tipos de los préstamos con mejor rating (A a C) han disminuido su interés (fruto de la competencia). Lo que estamos viendo es una mayor diferencia de precio entre los diferentes ratings.

¿Por qué se produce este efecto? Hay varios factores que contribuyen a su explicación:

  • uno de los principales valores añadidos de las plataformas de marketplace lending es asignar correctamente el riesgo a un préstamo. Así, es esencial para ellos que un préstamo B después de morosidad proporcione en condiciones normales de mercado, un retorno superior a un C, y el D un retorno superior al C. Porque si no fuera así, nadie invertiría en los rating más arriesgados (a mayor rentabilidad debe haber un mayor riesgo). Al tener mayor morosidad de la prevista en los rating más arriesgados, han debido consecuentemente subir el precio de los mismos, para mantener la estructura de rentabilidad vs riesgo anteriormente mencionada.
  • ¿por qué ha subido la morosidad en los rating más altos? Esto tiene que ver con una reflexión más profunda sobre la estructura crediticia del mercado americano. En USA, casi el 35% del nuevo crédito se consume por parte del 40% de la población que a su vez posee el 85% de la renta (y 65% del consumo). Esto es, la gente que puede pagar se endeuda menos proporcionalmente. A sensu contrario, aquellos individuos con menos renta se endeudan más proporcionalmente y por tanto son más vulnerables a los cambios de ciclo económico (pérdida de su empleo). Y la tendencia actual es precisamente esa, conceder más crédito a los ratings menos arriesgados y menos (o al menos más caro) a los más arriesgados. ¿Por qué? Hay varios motivos, entre los que encontramos i) la subida de tipos de interés previsible en USA, que endurecerá los montantes a devolver ii) la presión en salarios que están sufriendo los trabajadores con habilidades más manuales (transportistas, trabajadores de la construcción, operadores de atención telefónica, etc.) fruto de su incipiente pero progresiva sustitución por robots y procesos automatizados iii) el previsible fin del ciclo expansivo de crédito en USA (si las plataformas se financian más caro pasan este sobrecoste a los prestatarios).

El punto de la sustitución de trabajadores por máquinas abre un interesante debate sobre si los modelos de scoring están preparados para aceptar esta nueva realidad. Uno podría asumir que los modelos de crédito bancario, basados en el conocimiento histórico de la relación del cliente con el banco, no contemplan estos cambios de paradigma (por ejemplo el que los transportistas, a medida que son sustituidos por vehículos autoconducidos tengan mayores dificultades para pagar su crédito). Y abre una importante oportunidad a nuevos modelos de scoring que integren nuevas fuentes y puntos de información con una mayor capacidad predictiva. ¿Se beneficiarán de ello las plataformas de marketplace lending, que no parten de legacy systems y que tienen más fácil integrar fuentes externas?

Volúmenes Marketplace Lending Q4/2016: con USA

Nuevos préstamos marketplace lending Q4/2016

Los volúmenes de las plataformas de marketplace lending americanas han salido por fin y las noticias son buenas:

  • después de un comienzo de 2016 complicado las 3 grandes plataformas americanas han vuelto a la senda del crecimiento
  • la originación de nuevos préstamos, aunque ha ralentizado su crecimiento, crece a un nada desdeñable 36% anual

Respecto a las plataformas americanas, es destacable el que las 3 vuelvan a crecer. En el caso de Lending Club el crecimiento trimestre sobre trimestre es pequeño, pero lo más importante es que a pesar de todos los problemas de management ocurridos en el 2016, el apetito institucional ha vuelto. De hecho en el Q4 han sacado al mercado una nueva titulización de préstamos.

La recuperación de Prosper es muy notable. Han crecido un 50% trimestre contra trimestre y ganado de nuevo la confianza del inversor institucional. A notar que a ello ha contribuido i) que han subido los tipos de los préstamos en el año hasta 3 veces ii) han lanzado por fin una nueva versión de su algoritmo de scoring iii) las TIRs para inversores se han recuperado notablemente en el Q4/16 y el comienzo del año 2017, con TIRs esperadas notablemente por encima del 7%. Recientemente ha cerrado además un acuerdo con Thirdpoint y Fortress Investment Group para que estos presten en su plataforma 5.000 mill. USD.

Ondeck también crece y presupuesta (por fin) un EBITDA positivo en 2017.

A destacar que las plataformas inglesas realizan ya un tercio del volumen de las americanas, gracias en general al crecimiento de Funding Circle, que crece a un impresionante 76% interanual.

En resumidas cuentas, grandes noticias para el marketplace lending. El año 2016 comenzó con numerosas voces agoreras (normalmente interesadas) hablando del final del ciclo de expansión, pero acaba con un crecimiento intertrimestral en nuevas originaciones sólido, confirmando que es un asset class consolidado, que veremos en las carteras de los inversores institucionales de manera habitual en los próximos años.

Para ver el análisis sobre las plataformas fuera de USA se puede visitar aquí.

Prosper: el gran desconocido del marketplace lending americano

Prosper: el gran desconocido americano en Marketplace Lending

Prosper es una plataforma de Marketplace Lending bastante desconocida en comparación con Lending Club. Existen varias razones para ello:

  • Hasta el 2016 Lending Club y Renaud Laplanche eran las niñas bonitas del fintech a nivel mundial
  • Lending Club y Ondeck han hecho IPOs, sus cuentas son públicas y por tanto obtienen mucha publicidad en medios de comunicación
  • El volumen de originación de préstamos de Prosper, en el entorno de los 500 mill. de USD prestados por trimestre, es tan solo un 25% del de Lending Club

Sin embargo Prosper es una plataforma de Marketplace Lending muy rentable para el inversor. Su rentabilidad y tasa de morosidad han sido muy estables desde el año 2010:

Rentabilidad y Morosidad histórica en Prosper
Fuente: Prosper

En el cuadro de más arriba podemos ver varias cosas interesantes:

  • La rentabilidad neta para el inversor ha sido muy atractiva, en el entorno del 7% con muy poca volatilidad
  • La tasa de morosidad de los préstamos también ha sido muy estable, en el entorno del 6% con escasa volatilidad
  • Cuando la rentabilidad para el inversor cae, ellos son capaces de pilotar el mix para que la rentabilidad media de la plataforma vuelva a revertir a la media de rentabilidad
  • El FICO score (score de riesgo más comúnmente utilizado en USA por las institucionaes financieras) determina que los préstamos son prime, préstamos a buenos pagadores (el préstamo prime suele comenzar en 620 puntos)
  • En enero de 2017 han introducido una actualización de su sistema de scoring, algo que hacen habitualmente, y que busca proporcionar una mayor tasa de retorno al inversor

Veamos algunos datos de nuestro portfolio actual en Prosper:

Rentabilidad anualizada portfolio Indexa Lending en Prosper
Fuente: herramientas de Indexa Lending

En el gráfico, la curva azul es la curva de TIR estimada para nuestro portfolio, comparando con diferentes TIRs teóricas (la amarilla es el 2%, la verde es el 4%, la morada el 6%). Como puede observarse, con la información de que disponemos ahora, nuestra TIR estimada ya con casi 18 meses de historia está en el entorno del 8%. Para calcular la TIR nosotros tenemos en cuenta:

  • Los cash flows cobrados (nominal e intereses, netos de morosidad y de fees de la plataforma)
  • La morosidad que esperamos. Esto es, si ya sabemos que hay préstamos en retraso les aplicamos un coeficiente de pérdida en el futuro
  • Un ajuste adicional por duración. Si los préstamos se están emitiendo a un tipo de interés superior al que compramos en su día nuestro portfolio, su valor debe bajar, porque si lo tuviéramos que vender en el mercado, los cash flows futuros valdrían menos. Este es el caso, los préstamos se emiten a tipos superiores en comparación a cuándo nosotros los compramos. A notar, que si no se venden esos préstamos, si se aguantan hasta su vencimiento, este diferencial negativo debería desaparecer.

También podemos observar cómo se distribuyen sus retornos por clase de riesgo (la asignación del riesgo de un préstamo va desde un AA muy poco arriesgado hasta un HR muy arriesgado):

Análisis de morosidad vs rentabilidad Prosper por rating
Fuente: Herramientas de Indexa Lending

En esta tabla podemos cómo comprobar Prosper ha ajustado bastante bien los binomios de rentabilidad/riesgo por tipo de riesgo (ver la columna Return PnL en la que a mayor riesgo se obtiene mayor rentabilidad), con la excepción de los D y E (a más riesgo, debería ofrecer más rentabilidad al inversor en condiciones normales de mercado y en este caso no ha sido así).

Podemos ver como el interés nominal de nuestros préstamos es del 14,56%, y como ajustamos el 14,56% por la duración (-1,29%) y por la tasa de morosidad (-5,44%). Para dejarnos una TIR estimada actual del 7,82% anual.

Como conclusión, una plataforma rentable ajustada por su riesgo.

 

 

Datos sobre rentabilidad y morosidad de Loan Book en 2016

Buenos días,

Desde LoanBook esperamos que esté teniendo una magnifica entrada de 2017.

Hemos querido aprovechar este inicio de año para hacer balance del pasado 2016. Los hitos logrados en volumen financiado, así como en el rendimiento para nuestros inversores, nos sitúan como líderes destacados del sector P2P lending en España. Queremos agradecerle su confianza por haber ayudado a que 2016 haya sido el año de la consolidación de LoanBook.

A continuación, encontrará detallados algunos de los hitos más relevantes que hemos logrado en 2016 e información sobre la evolución de nuestra actividad que esperemos que resulten de su interés.

Originación de crédito:

En 2016 hemos conseguido multiplicar por 4 el volumen financiado en 2015 generando 14,4M€ en nuevos créditos a través de nuestro Marketplace. También hemos alcanzado un crecimiento del 140% en el número de créditos lo que ha permitido incrementar de forma notable las posibilidades de diversificación de nuestros inversores. Nuestra previsión es mantener en 2017 los ritmos de crecimiento conseguidos en el pasado año.

Originacion2016.png

 

Rentabilidad de nuestra cartera

En el pasado ejercicio 2016, hemos logrado un rendimiento anual neto de nuestra cartera del 6,46% (5,13% en 2015), lo que consolida una tendencia de 24 meses generando rendimientos atractivos, estables y predecibles para nuestros inversores.

Rentabilidad neta anualizada de nuestra cartera*:

2015 2016
Rentabilidad bruta anual 6,38% 6,78%
Tasa de impago anual 2,50% 0,63%
Tasa de pérdida anual 1,25% 0,32%
Rentabilidad neta anual 5,13% 6,46%

 

Las características de nuestros créditos*:

Importe inicial promedio de los créditos 75.000€
Tipo de interés bruto anual promedio (TAE) 6,9%
Duración promedia de los créditos 10 meses
Antigüedad media de los prestatarios 20 años
Ingresos anuales medios de los prestatarios ~ 7M€

 

Actualmente, estamos originando más de 25 créditos nuevos cada mes de forma recurrente y, además, desde septiembre de 2016 disponemos de un mínimo de 30 créditos para invertir en nuestro Marketplace en todo momento. Estos volúmenes permiten a nuestros inversores obtener una alta diversificación desde su primera inversión, un aspecto clave para poder obtener rendimientos estables.

Estamos convencidos que 2017 será el año en que el P2P lending llegue a su mayoría de edad en España y desde LoanBook vamos a continuar teniendo un papel protagonista en la consolidación del sector, dónde prevemos un incremento significativo de la participación de inversores sofisticados, tanto nacionales como internacionales.

Tras el magnífico balance de 2016, prevemos un gran 2017 en el que ambicionamos generar más de 40 M€ en crédito, consolidando nuestra posición de liderazgo en España en volumen, rendimiento, innovación y profesionalidad. Esperamos contar con usted para este año apasionante que tenemos por delante.

Reciba un cordial saludo,

James Buckland
CEO
LoanBook

* Todos los datos mostrados son a fecha 31 de diciembre de 2016. Los datos mostrados sobre rendimientos son estimaciones del rendimiento anual obtenido por nuestra cartera durante el periodo en cuestión, tras deducir las comisiones y la pérdida estimada con respecto a las operaciones vivas durante el periodo. Las tasas de impago se obtienen dividiendo el importe pendiente de principal e intereses de los préstamos que han pasado a ser morosos durante el periodo en cuestión por el saldo medio de los préstamos en nuestra cartera durante ese mismo periodo. En el cálculo de la tasa de pérdida se han incluido los importes que esperamos recuperar en un futuro con respecto a los créditos morosos. Los datos sobre rendimientos son tasas compuestas y antes de impuestos, y están ponderadas en base al saldo vivo de los créditos en cartera. La inversión a través de nuestro Marketplace supone prestar dinero a pymes, con lo que el valor de su inversión podría bajar si no recupera la totalidad de su inversión inicial en un crédito.

Datos sobre el tipo de empresa financiada en crowdlending según Arboribus

 

En 2016, el 30% de las empresas que se financiaron a través de Crowdlending, facturan entre 5 y 20 millones anuales, según los datos aportados por Arboribus, PFP que evoluciona según su plan estratégico y los requerimientos del sector.

  • El segmento de empresas auditadas que recurren al crowdlending para financiarse crece un 160%.
  • El préstamo promedio que las empresas solicitan se incrementa un 27% respecto al ejercicio anterior.

Madrid, 8 de febrero de 2017.-  El perfil de las empresas que recurren al crowdlending para obtener financiación ha ido cambiando considerablemente desde que este método alternativo de financiación aterrizó en España en 2013. Las empresas financiadas por Arboribus son empresas solventes que podrían financiarse con otras entidades bancarias, en promedio tienen cerca de 20 años de vida y la mayoría ha experimentado crecimientos en ventas los últimos años. Estamos hablando del segmento de empresas auditadas que recurren al crowdlending para financiarse y que ha crecido un 160% en 2016.

No sólo está cambiando el perfil de las empresas que buscan alternativas de financiación, sino que también existe un crecimiento en el volumen de empresas financiadas y su volumen de préstamos solicitados. Así lo indican los datos facilitados por Arboribus, plataforma de crowdlending a empresas pionera en España, que ha financiado 90 empresas con más de 130 préstamos en el 2016, alcanzando un total de 5,8 millones de euros financiados en un año, un 65% más que en el 2015.

Sin embargo, el dato más relevante vinculado a estas cifras, es el incremento de empresas auditadas con facturaciones superiores a los 10 millones de euros, cifra que alcanza los 15 puntos porcentuales del total de la cartera de la plataforma, incluso algunas facturan más de 20 millones y cuentan con un equipo de más de 200 trabajadores.

Motivos de la evolución

Con el fin de avanzar conjuntamente con esta tendencia, el crowdlending ha ido aumentado su capacidad de inversión, realizando préstamos de hasta 500.000 euros, cifra que Arboribus espera aumentar a lo largo del 2017. Esta evolución del sector enfocado a financiar empresas, junto a las ventajas que ofrece este modelo de negocio (no computar en CIRBE, tener un coste competitivo y sin ningún tipo de venta cruzada o compensación) están entre los elementos que los empresarios más aprecian. Sin embargo, los que comparten el “top one” de apreciación son la rapidez y la agilidad en las operaciones, el empresario no necesita desplazarse ni dedicarle más de 10 minutos a la solicitud. Prueba de esto es la satisfacción del cliente que se refleja en el 85% de las empresas financiadas que solicitan un segundo préstamo.

¿Por qué recurren las empresas al crowdlending?

Atendiendo a las motivaciones de la financiación a lo largo del 2016, el 48% de las empresas solicitan financiación para su expansión o inversión y, el 43% de los préstamos han cubierto necesidades de liquidez. Asimismo, en la mayoría de los casos la empresa recurre al crowdlending como alternativa para complementar su financiación bancaria tradicional e incorporar un nuevo socio financiero desvinculado del sector bancario.

Si analizamos las empresas según su área geográfica, existe mucha diversificación, con préstamos en prácticamente todas las Comunidades Autónomas, aunque Cataluña y Madrid representan el 50% del total de las operaciones desde los inicios de Arboribus.

Según Carles Escolano, cofundador de Arboribus, “la proyección para el presente año 2017 es que la tendencia experimentada en el 2016 se va a acentuar: empresas de mayor tamaño y mayores volúmenes de financiación, mayor diversificación geográfica y una tendencia a que las empresas más sólidas incorporen el crowdlending en su pasivo como una alternativa de financiación no bancaria que puede ayudar a tener una mayor robustez financiera”.